中金公司最新研报显示，截至2026年8月14日，SW通信指数及通信设备板块分别较年初上涨36.3%和44.9%，大幅跑赢大盘。上半年，海外算力链与产业链涨价行情贯穿始终，全球CSP资本开支上调、Token需求爆发、1.6T光模块放量及AI产业链业绩兑现共同驱动板块表现。

中金继续看好AI算力成长主线，建议关注两大机会：一是国产算力，政策将算力提升至国家级基础设施高度，国产大模型持续迭代，超节点推动竞争从单卡性能向系统效率演进，关注服务器、交换机及液冷等环节；二是海外算力，CSP资本开支与云计算订单维持高景气，AI ASIC加速放量，800G/1.6T及scale-up光互连持续升级，关注ASIC、光模块等产业链。