36氪获悉，银河证券最新研报显示，2026年二季度，受中东冲突升级及霍尔木兹海峡封锁影响，国际油价大幅冲高，引发通胀压力。市场对美联储政策预期由年初的降息转为加息，导致流动性与经济预期改变，有色金属价格及企业业绩不确定性加大。

在此背景下，主动权益类公募基金大幅减持此前超配的铜、铝、黄金等子行业，转而加仓与AI概念相关的钨、镍、磁性金属等小金属细分板块。数据显示，二季度基金重仓有色金属市值占股票投资市值比降至1.98%，环比下降1.24个百分点，单季度减持幅度创2010年以来新高，且为连续第二个季度减持。