【兴证金工于明明徐寅团队】偏股主动型基金仓位下调
发布时间 2020-03-30 13:09 转载 阅读 334次
来源:XYQUANT
报告摘要
市场回顾:上周市场指数走势呈现分化,涨跌幅排名前五的行业分别为医药生物、食品饮料、银行、房地产、纺织服装,收益率分别为5.61%、5.34%、2.89%、2.20%、2.16%。
基金市场与仓位分布:上周偏股主动型基金的净值平均上升0.74%。据测算,上周偏股主动型基金的平均仓位为84.52%,其中普通股票型基金的平均仓位约84.58%,偏股混合型基金的平均仓位约84.49%。较最近一期仓位情况,上周普通股票型基金平均仓位下降4.89%,偏股混合型基金平均仓位下降2.51%。长期来看,目前基金仓位处于中部位置,偏股主动型基金整体仓位处于2017年以来由低至高的66.46%分位,其中,普通股票型基金仓位处于31.06%分位、偏股混合型基金仓位处于76.40%分位。
行业配置与风格:上周配置比例上调较多的行业有汽车、电子、公用事业、传媒,配比下调较多的行业有食品饮料、银行、农林牧渔、计算机。上周偏股主动型基金偏好主要是中盘成长的投资风格,占比是44.33%。
境外市场新发基金(2020/3/21-3/27):本期美国市场、欧洲市场、中国香港市场、中国台湾市场共发基金20只,其中10只为美国市场发行基金,6只为欧洲市场发行基金,1只为中国香港市场发行基金,3只为中国台湾市场发行基金。
境内新成立与新发行基金(2020/3/21-3/27):本期境内新成立基金57只,其中债券型26只,混合型16只,股票型11只,国际(QDII)基金2只,另类投资基金2只,新成立基金中规模最大的是南方集利18个月定开债A,达33.27亿元。本期境内新发行54只基金,其中债券型16只,股票型23只,混合型13只,另类投资基金2只。
境内新批准、新受理基金(2020/3/14-3/20):本期境内新批准基金0只。本期境内新受理基金(简易程序)29只,包含债券型3只,混合型21只,股票型5只。本期境内新受理基金(普通程序)1只,为基金中基金。
报告正文
市场回顾
上周市场指数走势呈现分化。截止上周五,上证综指收于2772.20点,全周上涨0.97%;深证成指收于10109.91点,全周下跌0.40%;沪深300收于3710.06点,全周上涨1.56%;中小板指收于6545.82点,全周下跌1.36%;创业板指收于1903.88点,全周下跌0.58%。
从各行业情况来看,涨跌幅排名前五的行业分别为医药生物、食品饮料、银行、房地产、纺织服装,收益率分别为5.61%、5.34%、2.89%、2.20%、2.16%;涨跌幅排名靠后的分别为国防军工、电气设备、计算机、休闲服务、电子,收益率分别为-3.64%、-3.71%、-3.92%、-4.07%、-6.11%。
偏股主动型基金分析
本章重点关注偏股主动型基金在业绩表现、仓位控制、行业配置以及风格特征等方面的整体状况。
2.1 基金业绩表现
上周偏股主动型基金的净值平均上升0.74%。其中:净值表现最好的前五只基金分别是创金合信医疗保健行业A、创金合信医疗保健行业C、宝盈医疗健康沪港深、汇添富沪港深优势精选、建信高端医疗,一周净值涨跌幅分别是8.02%、8.01%、7.49%、7.23%、7.13%。
2.2 仓位分布
据测算,上周偏股主动型基金的平均仓位为84.52%。其中普通股票型基金的平均仓位约84.58%,偏股混合型基金的平均仓位约84.49%。
较最近一期仓位情况,上周普通股票型基金平均仓位下降4.89%。具体来看,约20.63%的基金增加持仓,33.33%的基金减少持仓,46.03%的基金保持仓位基本不变。
其中,仓位增加幅度较大(变动超过5%)的基金有19只,占7.54%;仓位小幅调整(变动介于-5%到5%之间)的基金有179只,占71.03%;仓位减少幅度较大(变动超过-5%)的基金有54只,占21.43%。
较最近一期仓位情况,上周偏股混合型基金平均仓位下降2.51%。具体来看,约29.11%的基金增加持仓,31.71%的基金减少持仓,39.19%的基金保持仓位基本不变。
其中,仓位增加幅度较大(变动超过5%)的基金有88只,占14.31%;仓位小幅调整(变动介于-5%到5%之间)的基金有405只,占65.85%;仓位减少幅度较大(变动超过-5%)的基金有122只,占19.84%。
与2017年1月1日以来的历史仓位对比,目前基金仓位处于中部位置,偏股主动型基金整体仓位处于历史由低至高的66.46%分位,其中,普通股票型基金仓位处于历史由低至高的31.06%分位,偏股混合型基金仓位处于历史由低至高的76.40%分位。
2.3 行业配置
与最近一期的行业配置情况相比,上周配置比例上调较多的行业有汽车、电子、公用事业、传媒,配比下调较多的行业有食品饮料、银行、农林牧渔、计算机。
2.4 投资风格
据兴业基金评价系统测算,上周偏股主动型基金偏好主要是中盘成长的投资风格,占比是44.33%。

风险提示:本报告结论基于历史数据,在市场环境转变时模型存在失效的风险。


注:文中报告节选自兴业证券经济与金融研究院已公开发布研究报告,具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。

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