今年以来，私募量化行业的指数增强策略业绩出现显著分化。第三方机构数据显示，上半年沪深300指增平均超额收益达7.28%，中证1000指增为4.07%，而中证500指增仅为0.85%。涨幅最大的中证500指数反而成为最难获取超额收益的标的，大量相关产品未能跑赢指数。

7月市场调整加剧，全行业超额收益进一步承压。业内认为，随着市场有效性提升，量化策略的归因、迭代与配置需重新思考，投资者也应调整预期，理性看待指增产品的超额收益波动。