36氪获悉，中信证券研报指出，FDE（端到端交付机制）作为从客户场景识别到生产部署的完整交付流程，已在模型厂商、云服务提供商（CSP）及软件厂商等核心产业环节达成基础共识，成为当前弥合AI基础模型能力与企业实际场景之间鸿沟的主要且务实的方式。

研报认为，在FDE模式下，模型厂商、CSP及软件厂商的相对竞争力有望持续提升，产业底层运行逻辑也将逐步向传统云计算和SaaS模式靠拢。随着FDE交付效率的改善，头部CSP和平台应用软件厂商的业绩将直接受益，其估值定价逻辑亦有望在现有悲观预期基础上得到显著改善。