华泰证券最新研报指出，AI时代软件竞争正从标准化产品转向“产品能力+行业Know-how+深度交付”并重，全球软件厂商同步加速FDE（Full-Stack Delivery Engineering）转型。国内软件厂商在行业知识和客户黏性方面的优势正加速凸显，有望在AI浪潮中获得更大发展机遇。

从半年报数据看，由于闭源模型叙事走弱，美股软件进入估值修复期，带动全球软件估值预期改善。同时，国内AI应用代表企业2026年上半年普遍实现营收加速及盈利改善，形成估值与业绩的共振。华泰证券认为，FDE模式放大国内软件厂商优势，正推动AI业务从试点验证向正式合同转化，建议关注国内软件厂商全年业绩放量。