11月初，伦敦现货黄金盘中一度跌至每盎司3900美元附近，较年内高点回落近三成。与此同时，“金价下跌为何金店反而没货可卖”等话题登上热搜，多地金店投资金条出现脱销。
本轮下跌是多重因素共同作用的结果。首要变量来自美联储，其政策取向自三季度起转为收紧，10月下旬金价加速下行。11月6日公布的美国10月非农就业新增16.5万人，远超预期，市场对12月美联储加息的预期随之走高。其次，中东地缘冲突推高油价，美国面临的输入型通胀压力抬升，强化了加息预期。交易层面，年初金价处于高位，大量投资者获利了结；美股科技股回调也促使部分机构抛售黄金缓解流动性压力。
记者在北京菜百总店了解到，11月初线下30克以下投资金条曾出现售罄，线上20克至200克多个规格也一度无货。目前黄金零售市场整体现货供给紧张，热门规格货源不稳定，缺货仍在持续。部分投资金条报价一度跌至八百多元一克，与金饰价差感强烈；5克、10克、20克轻克重门槛低，叠加“双十一”促销与年末备货，购买力短时间内涌向同一批规格。供给端多数商家按订单小批量补进，未因价格下跌成倍放大库存。
本轮行情呈现明显分化：投资金条迎来集中配置，金饰板块仅局部婚嫁刚需有所支撑，全国首饰消费整体走弱。世界黄金协会调研显示，偏好10克以下轻克重产品的零售商占比较去年有所提升。整体来看，买金正被更多人当作资产配置选项，购金的金融需求显著抬升。不过金价波动较大，消费者还需结合自身需求与风险承受能力理性购买，不必盲目跟风。