2026年上半年，公募基金在AI赛道达成高度共识。从最新披露的基金二季报来看，公募机构目光以前所未有的力度向电子行业集中，AI算力硬件股几乎包揽主动权益基金重仓股榜单。

与硬件投资火热形成对比的是，应用端投资结构性遇冷。同属AI产业链，硬件端已兑现业绩增长，应用层仍在等待商业化落地。这种分化主导了上半年科技行情节奏，也考验着AI投资逻辑的可持续性。