36氪获悉，中信建投最新研报指出，2026年二季度，北美头部云厂商资本开支继续高增长。四家北美云厂商2026年资本开支指引合计约为7200亿至7450亿美元，反映出其在AI基础设施领域的持续扩张态势。

中信建投认为，尽管AI算力产业链景气度依旧，但市场近期出现明显调整，存在超跌情况。建议持续关注大模型ARR（尤其Coding场景）增长、其他应用场景落地进展、算力通胀链价格走势及AI产业链融资情况。鉴于二季度AI产业链持仓较重，市场出现高低切迹象，建议关注低估值、高股息标的。