2026年A股上市公司半年报披露收官，整体盈利实现较快增长，但行业分化愈发明显。电子、AI硬件、有色金属、化工涨价链及高端制造领域业绩超预期，而农林牧渔、地产链、建材、钢铁及部分消费板块持续承压。

面对“总量正循环、结构分化”的格局，基金经理投资策略生变。受访人士认为，科技成长行情进入“业绩验证”深水区，下半年超额收益的关键不再是“有无AI概念”，而是企业能否从产业趋势中获得持续订单、收入与利润。