64颗算力芯片装进一个正交无背板机柜，芯片之间互联时延压到百纳秒级，落地地点是运营商数据中心。这套集群搭载奕行智能（北京）科技股份有限公司的E200-L液冷OAM模组，是国内首款量产交付的RISC-V超节点，也是行业首个量产上线的正交无背板超节点。它服务的是大模型推理场景，买单方是运营商与云厂商。

希鸥网观察到，这家RISC-V云端AI算力芯片企业近日完成新一轮融资，金额近20亿元，投后估值接近150亿元。出资方超过20家，包括华泰创新、钟鼎资本、中芯聚源、九安医疗、通富微电子、和利资本、芯鑫租赁、恒旭资本、尚颀资本等。今年上半年，公司刚拿到15亿元B轮融资与中国移动战略投资，数月内再融一次。

RISC-V是开源指令集，不收授权费。对比ARM的授权费加版税结构，芯片公司在出货爬坡阶段能省下一块可变成本。省下的钱流向哪里？奕行智能把它投进软件与系统：自研EVAMIND计算核心和类TPU硬件架构，把优化从单颗芯片延伸到集群层。

公司芯片与超节点按“一年一代”迭代。第二代云端芯片已经流片，计算与互联性能数倍提升；搭配第二代超节点系统，大模型PD分离场景的推理性能提升10倍以上。这套节奏图的不是跑分，而是压掉客户从芯片导入到系统部署的工程衔接复杂度，把算力利用率抬起来。

64颗芯片协同做专家路由，MoE系列模型的推理吞吐随之上抬。软件侧推进VISA虚拟指令集开源，EVACA软件栈对接FlagOS等国产生态，原生兼容主流AI框架与国产大模型。客户换芯片最怕模型迁移，迁移成本降下来，采购决策的心理门槛才会降下来。

希鸥网认为，这轮融资真正撬动的是国产算力的议价结构。运营商数据中心首度上线RISC-V超节点，意味着集采目录里多了一个非ARM、非x86的选项。受益方是想压价的云厂商与运营商；承压方是收授权费的架构方，以及只卖单卡、不碰互联与软件栈的芯片公司。150亿元估值，检验的是明年订单能否兑现。

创业者的老毛病，是把自我认可的技术参数当成市场价值。莫泊桑笔下玛蒂尔德借项链换一夜风光，芯片行业同理：参数再漂亮，客户只按Token吞吐和每瓦性能付费。奕行智能把节点放进运营商机房，等于让买方替它验证需求真伪。技术叙事必须翻译成客户账单上的数字，否则估值只是纸面共识。

功能价值分四种模型：原材料与劳动力、专利IP、平台供应链、基础设施。第一种赚加工差价，价格战没有尽头；专利IP靠独家壁垒吃饭；基础设施则让全行业离不开你。RISC-V加超节点，本质是在基础设施这一层下注。只卖芯片是专利IP模型，卖芯片加互联加软件栈加集群，才有机会变成客户迁不走的底座。

基础设施更迭的窗口期不会太长。塞班被安卓取代那几年，小米、OPPO、传音才拿到入场券；山寨机退潮之后，活下来的是完成品牌与产品主义转型的公司。RISC-V在云端AI的窗口刚打开，运营商、云厂商、模型公司的采购习惯尚未固化。此刻比拼的不是发布会声量，而是谁先把量产交付做成常态。

金鸥品牌榜·2026年度创新案例库开放申报了。免费提报，独立评估，入榜品牌将获得电子版《入榜证明》及年度专题公示，优秀案例可获得深度专访+全平台分发。如需修改或发布文章，请加微信号：sheisceo