中信建投最新观点指出，在出口强劲、内需承压的宏观环境下，8月行业配置宜采用“防守底仓＋供给约束涨价＋科技核心修复”的杠铃结构。7月市场风格由高拥挤成长向低估值价值剧烈切换，但科技板块调整更多源于筹码松动和去杠杆，AI产业趋势并未逆转。

配置上，优先关注景气、供需和价格共同验证的造船、有色板块；AI硬件可由低配恢复至中性，聚焦光模块、AI服务器等确定性领域，等待中报验证后分批加仓。煤炭、石油石化、食品饮料等强势板块不宜追高，应精选上游资源及优质消费龙头。