极豪科技冲刺港股：光学指纹传感器驱动增长，智能眼镜成新想象

近日，极豪科技（JIIOV Technology）正式向港交所递交招股书。据沙利文数据，按2025年收入计，极豪在中国智能手机生物识别解决方案市场排名第二，份额14.5%，其指纹传感器已进入中国十大手机品牌中的八家。招股书显示，极豪2023-2025年收入分别为2.08亿、3.68亿、4.69亿元，三年复合增速50.1%；毛利率从26.3%提升至37.6%。经调整净利润于2025年转正至2046.4万元，但按国际财务报告准则，2025年仍亏损1438.4万元，亏损持续收窄。

收入结构上，光学指纹传感器是增长主引擎，2025年贡献收入2.81亿元（占比60%），毛利率45.8%；电容式指纹传感器收入1.45亿元（占比30.9%），毛利率仅15%，已见顶。技术服务（NRE）收入从2023年的247.9万元暴增至2025年的3996.4万元，毛利率高达62.3%，主要来自智能眼镜、具身智能等新客户的定制开发，成为公司拓展新赛道的关键信号。

极豪采用Fabless模式，自研感知交互大模型，可将算力需求降低千倍以上，支撑高毛利。客户集中度仍较高，2025年前五大客户占总收入89.6%，单一最大客户占41.4%。尽管在成熟市场中以44.4%的复合增速远超竞争对手（汇顶科技增速4.1%），但新业务如智能眼镜和具身智能尚处早期，需关注后续商业化进展。