8月29日晚，拼多多发布了2022年第二季度财报，成绩亮眼。

财报数据显示，报告期内拼多多实现营收314.4亿元，同比增长36%；美国通用会计准则下实现归属于普通股股东的净利润89.0亿元，同比增长268%；美国通用会计准则下产生营销费用113.4亿元，占收入的比例降至36%。

据希鸥网统计，拼多多已连续盈利五个季度。

01.拼多多的盈利从何而来？

第二季度拼多多净利润为89亿元，同比增长268%。非美国通用会计准则下净利润为107.763亿元，同比增长161%。

如此高的盈利从何而来？

财报中认为，总收入增长的主要原因是在线营销服务和交易服务的收入增加，抵消了商品销售收入的减少。拼多多二季度在线营销服务和其他收入为251.727亿元，同比增长39%；交易服务收入为62.136亿元，同比增长107%

除此之外，还有一部分是省出来的。

拼多多董事长兼CEO陈磊称，二季度的投资因外在因素而被动减少，部分推广活动和农业项目延期。而这个信息同样反映到了财报上，拼多多二季度运营费用仅为147.8亿元，占收入的比例从去年同期的57%下降至本季度的47%。

从商品销售方面来说，拼多多商品销售收入为5070万元，比去年同期的19.582亿元下降了97%。所以，虽然财报数字亮眼，实际上拼多多的销售收入已下降至五成左右。

陈磊对此也表示了警惕，在电话会议中说：“尽管这可能会让季度业绩变得更好看，但平台的长期竞争力可能会因此受到影响，尤其是考虑到目前的行业格局变化。拼多多仍在发展期而不是稳定期。”

02.拼多多是否“出海”？

虽然财务报表成绩亮眼，但希鸥网认为，拼多多已经快要触碰到国内市场的天花板了。

自2021年以来，国内互联网用户总数本就已趋近天花板，而二季度疫情冲击和消费持续性走弱的背景下，阿里、京东都选择了战略收缩，不再执着于用户增长，转而专注于提升现有用户的“钱包份额”。在这种战略下，阿里直接停止披露用户数据，而京东由于京喜业务大幅缩水，本季度总买家数也仅仅环比增加30万人。

而拼多多截至今年3月31日公布的用户数为8.819亿，此前半年时间内（去年9月至今年3月），拼多多新增用户1460万人，而2020年下半年，拼多多增加了1.51亿新用户。

可以看出，拼多多想必也同样摸到了用户天花板，因此也选择不再披露用户数据，此时出海也许是最合适不过的选择了。

事实上，早在8月初，“拼多多即将出海”的消息就开始流传，不过拼多多一直没有承认。此次财报电话会上，陈磊首次承认了拼多多在做海外业务，但要做不一样的出海业务。

陈磊说：“我们是年轻的公司，团队也很年轻，在成长过程中持续探索新的机会，海外业务是其中的部分机会，我们看到创造用户价值的可能性，这是一个值得尝试的方向。拼多多不会重复别人做过的事，会从消费者的需求出发，创造独特的价值。”

此外，陈磊还表示，拼多多的海外业务会进行长线的规划，“海外业务不会一蹴而就，其中积累的经验将对团队很有价值”。