希鸥网消息，辗转四次后，亚朵酒店终于于北京时间11月11日晚间，在纳斯达克挂牌上市，成为“新住宿经济第一股”。

01.中国端酒店第一品牌

亚朵酒店创立于2012年，是一家商业模式为“酒店+人群+IP”，定位中高端，偏向小众奢华风格的中高端酒店。

亚朵酒店的品牌矩阵，包括定位中端的轻居酒店；定位中高端的主力品牌亚朵酒店和亚朵X酒店；定位高端的亚朵S酒店和ZHotel；定位豪华端的A.T.HOUSE。全方位覆盖了从300元-1000元消费区间的客户群体。

截至2021年底，亚朵酒店分布在全国138个城市，覆盖一线、新一线和二线城市高档商业区，酒店数754家（加盟店712，直营店33家），会员数超3000万，房间数超8.6万间，营收21.48亿元，位居国内中高端酒店第一品牌。

02.上市路坎坷

早在2019年，亚朵就计划上市。彼时，亚朵与中信建投签订辅导协议并于同年6月17日向上海证监局报送全套辅导备案文件，并预计于2019年9月申请辅导验收。但在当年年末，亚朵与中信建投经协商后一致同意终止上市辅导工作。

2020年1月，亚朵拟申请首次公开发行人民币普通股（A股）股票并在创业板上市，中金公司担任辅导机构，但此计划在之后一年多时间里再次折戟。

2021年6月，亚朵决定赴美上市，并向SEC提交招股书，原定于当年7月1日登陆纳斯达克，但却在上市前突然主动撤销认购。

今年9月，亚朵集团重新向纳斯达克提交招股申请，计划发行1974.47万股ADS，定价区间为13.5至15.5美元/ADS，整体融资规模缩小。受疫情等不确定因素影响，亚朵盈利、入住率等数据处于波动状态。

最终，历时3年，亚朵终于成功上市。

03.招股书解读

招股书显示，亚朵酒店在2019年至2021年分别取得15.67亿元、15.67亿元、21.48亿元的营收。今年上半年，亚朵的营收达到9.67亿元，与去年同期9.9亿元的营收相比有所下滑。

与此同时，亚朵前述统计周期内的归母净利润分别为6496万元、4205.1万元、1.45亿元。今年上半年，亚朵又录得6904.7万元的归母净利润，与上年同期7394.3万元的归母净利润相比也有所下滑。从中不难看出，亚朵酒店在今年上半年营收、利润双下滑。

这与酒店的经营状态不无关系，希鸥网了解到，亚朵酒店的入住率、日平均房价、平均客房收益在内的多项与酒店息息相关的关键指标在今年上半年都出现下滑。

以酒店入住率为例，招股书显示，截至2019年底，亚朵酒店入住率为734%。截至2022年6月30日，亚朵(剔除被征用的酒店)的入住率为57.5%，而上年同期为69%。据推测，导致入住率降低的主要原因是疫情的冲击。

04.资本并不看好

虽然辗转多次终于上市，但资本对于亚朵酒店的情况却不看好。

一方面，由于疫情的反复，酒店行业的未来仍存在诸多不确定性。据文化和旅游部发布的国内旅游数据显示，今年前三季度，国内旅游总人次为20.94亿，与上年同期相比减少5.95亿，同比下降22.1%；与此同时，国内前三季度的旅游总消费同比也下降27.2%至1.72万亿元，减少0.65万亿元。

另一方面，酒店行业的竞争日益激烈，尤其是亚朵所处的中端及中高端市场，华住、首旅、锦江等品牌均在加大对该市场定位的布局。论盈利能力与扩张规模，亚朵难与这三个“巨头”相提并论。

因此，虽然上市了，但亚朵隐忧仍在，不能松懈，需要找到破局的钥匙，讲出新的故事。