群核科技中期业绩亮眼，空间智能商业化加速兑现

8月27日，群核科技发布2026年中期业绩，营业收入达4.05亿元，毛利率提升至83%创历史新高，经调整净利润同比增长211%至5542万元，接近去年全年水平。同日，公司推出3D生成模型Lux3D，并启动新一代世界模型产品内测，股价应声上涨6.97%。

业绩亮点背后，空间智能正从技术底座走向商业兑现。AI应用收入同比大增177%，资本开支同比增长124%，日均Token消耗量快速增长，显示底层模型调用规模起量。上半年上线的AI视频创作平台LuxReal，单月注册用户环比增长超270%，收入环比增长超470%；面向物理AI的SpatialVerse订单金额达680万元，超去年全年，已与智元机器人、禾赛等企业合作。

公司正构建“算力—模型—应用”全栈体系，自建GPU集群日均处理1290万项计算任务，开源空间理解模型SpatialLM和世界生成模型SpatialGen。Token业务模式有望成为新增长点，形成数据反哺模型的正向飞轮。此外，公司已入选恒生综合指数成分股，9月初有望纳入港股通，拓宽投资者基础。