光通信板块景气周期延续：AI算力需求推动量价齐升

随着AI算力基础设施的持续扩张，高速光互联需求快速增长，光通信板块正迎来“量价齐升”的景气周期。8月以来，光纤、CPO等多个光通信细分方向持续活跃，Choice数据显示，蘅东光、长盈通、太辰光等多只个股累计涨幅已超过80%。

机构普遍看好光通信高景气周期的延续。中国银河证券研报指出，光通信的高成长性并非短期脉冲，而是建立在海外云巨头持续加码的资本开支之上，行业供需紧平衡格局有望延续。在下游旺盛需求的拉动下，光模块行业订单高度明确，高端光模块的交付能力已成为核心稀缺资源。

随着AI集群带宽需求增长及速率的进一步提升，或将带动“光进铜退”进程加速，光接口向NPO、CPO演进，高毛利新品的逐步导入有望持续拉动产业链盈利中枢上移。