中信证券：腾讯AI基建超预期，国产算力订单加速
36氪获悉，中信证券研报指出，2026年第二季度腾讯Capex（资本开支）大超预期，且后续将持续加强AI基建建设及国产算力采购。这一信号表明，头部互联网厂商在AI领域的投入力度正在加大，国产算力需求有望持续释放。展望2026年下半年，国产算力订单预期清晰度有望进一步增强，供应链备货节奏将加速。中信证券建议关注国产算力产业链头部厂商，把握AI基建提速带来的投资机遇。
AI快讯
OpenAI遭遇服务中断，ChatGPT注册登录功能暂不可用
8月20日消息，OpenAI系统状态页面显示，ChatGPT.com的所有注册和登录功能目前均无法使用。该公司表示正在着手实施缓解措施。此次服务中断影响了用户访问ChatGPT的能力，具体恢复时间尚未公布。OpenAI团队正积极排查问题，以尽快恢复服务。
三星确认8月27日发布Galaxy S26系列新机
韩国三星电子公司周四宣布，将于下周发布其Galaxy S26智能手机系列的最新机型。据官方消息，发布会定于8月27日以线上形式举行。三星未直接公布该产品的具体名称，但业界普遍猜测即将亮相的设备为Galaxy S26 FE。此次发布延续了三星在旗舰系列中推出粉丝版机型的传统，旨在以更亲民的价格提供核心体验。
全国首单Token算力工厂科创债落地，年内科创债发行超1.2万亿
无锡高新区科创产业发展集团近日在上交所成功发行全国首单专项用于词元（Token）算力工厂建设的科技创新公司债券，标志着科创债在数字经济基础设施领域的创新突破。据Wind数据，今年以来科创债发行扩容提质，规模已超1.2万亿元。专家指出，科创债产品创新持续加码，精准对接科创融资需求，有力支持实体经济和科创产业发展。
固收+产品7月以来遭遇明显回撤，权益科技板块下跌成主因
经历了上半年的规模与业绩双丰收后，“固收+”产品7月以来遭遇明显回撤。截至8月18日，上半年回报率超1%的产品里已有50只年内回报转负，上半年回报率超过20%的29只产品7月以来全部出现负回报。本轮回撤主要源于权益部分科技板块大幅下跌，债券部分收益较薄，无法形成有效对冲。部分产品二季度大幅抬升股票仓位，且持仓集中于AI产业链，这一布局导致在科技板块回调阶段进一步放大了净值波动。业内人士认为，下半年市场风格有望趋于均衡，“固收+”产品的基金管理人应更加重视仓位与风险等级的匹配及跨资产配置能力。
AI算力功耗激增，液冷泵迎放量周期，热管理龙头跨界入局
中金公司研报指出，全球AI算力芯片功耗正加速突破风冷散热极限，数据中心架构向液冷演进已成趋势。作为液冷系统的核心动力组件，服务器液冷泵有望迎来放量周期。国内汽车热管理龙头凭借精密电子电机控制、高压全密封等底层工艺跨界切入液冷泵赛道，展现出显著的竞争优势，有望在数据中心液冷市场中占据一席之地。
中信建投：物理AI成下一增长核心，数据资产价值迎重估
36氪获悉，中信建投证券研报指出，物理AI正接棒成为下一阶段AI增长的核心变量。物理世界数据作为贯穿感知至反馈的关键引擎，面临巨大需求刚性缺口。受制于保真、规模与成本的“不可能三角”，物理世界数据获取倒逼行业迎来三重变革：商业模式端通过社会化众包采数，技术范式端依托世界模型虚拟造数，资产属性端跃升为企业高溢价核心无形资产。供需失衡驱动物理数据资产价值重估，资本加速向数据基础设施与评测集聚。市场格局尚未定局，掌控稀缺数据与造数闭环能力的企业有望迎来核心溢价。
“十五五”首批8台核电机组获批，核电产业迎多重利好
近段时间，我国核电产业迎来多重政策利好。“十五五”时期首批8台核电机组已获核准，核电将逐步进入电力市场，政策规划到2030年核电装机约1.1亿千瓦。多位业内专家认为，核电行业景气度确定性较强。国金证券副所长、公用环保煤炭行业首席分析师姜涛表示，核电建设已进入批量化、连续化推进阶段，产业链企业订单规模和产能利用率有望改善。
SEMI预计2026年半导体设备销售额创新高，产业链涨价潮凸显国产替代机遇
36氪获悉，中信建投研报指出，全球半导体设备景气周期持续确认，SEMI最新预测显示，2026年全球半导体制造设备销售额将创下1659亿美元的历史新高，同比增长23.2%，且增长势头有望延续至2028年，届时总设备销售额或达2295亿美元，实现连续五年增长。与此同时，全球半导体设备零部件正经历一轮历史罕见的全链条涨价潮，产业链定价权从芯片终端向设备与零部件环节结构性上移。零部件企业因规模较小、固定成本占比高，涨价直接转化为利润，且产线扩产周期长达12-18个月，供给弹性较差。研报建议重视阀门管路、陶瓷件、射频电源、GAS BOX等海外供应商交期延长带来的国产替代诉求与涨价逻辑。
机器人企业涉税难题凸显，税务部门全周期辅导助力产业发展
机器人被誉为“制造业皇冠顶端的明珠”，随着产业向高端化迈进，企业对税务合规和政策适配的需求日益迫切。在2026世界机器人大会期间，记者走访多家机器人企业发现，研发与生产环节交织导致涉税边界模糊，成为企业面临的共性挑战。同时，企业出海过程中遭遇各国税制差异大、跨境涉税处理复杂等困难。为此，税务部门为机器人企业提供全生命周期涉税辅导，通过合规申报释放政策红利，帮助企业化解涉税难题，已成为推动机器人产业发展的重要支撑力量。