AI快讯

近日，新兴云厂商Nebius与CoreWeave相继向投资者推荐短期业务合同，旨在应对当前GPU供应紧张的市场环境。两家公司表示，此类合同将使其能够灵活调整定价，从人工智能计算能力价格飙升中获取更大收益。此举反映出AI算力市场的供需失衡，以及云服务商寻求在波动中锁定利润的策略。随着AI大模型训练需求激增，GPU资源成为稀缺品，短期合同或成为云厂商平衡风险与收益的重要工具。

在AI驱动的极致行情中，部分新秀基金经理开局不利，6月入场的最大亏损超30%，早期入局者浮盈也大幅缩水。尽管新一代基金经理学习能力强、视野广、反应快，仍难逃赛道集中持仓的魔咒。分析指出，极致赛道持仓背后既有交易结构与考核机制的约束，也折射出新一代基金经理的时代局限。有基金经理复盘回撤之痛，决心严格限制单一赛道仓位上限。分析人士认为，基金经理职业生涯漫长但黄金时间短暂，挫折越早，应对空间越大。基金业需在考核机制、投研体系、产品设计等生态上革新，才能跳出“一轮行情一批明星”的轮回。

36氪获悉，中信证券研报指出，“十五五”时期，算力网有望成为支撑新质生产力发展、承接扩大有效投资的重要新型基础设施。随着国家持续推进“东数西算”、全国一体化算力网、超大规模智算集群和算电协同建设，政策催化与人工智能需求形成共振，我国算力基础设施正由分散建设迈向枢纽化布局、规模化上量和全国统一调度。中信证券认为，“十五五”时期我国新增智能算力有望达到约3000万P，全口径资本开支有望达到10万亿元量级，国产算力未来将兼具工业品与公用事业属性，或将成为新一轮产业升级和资本形成的重要抓手。

36氪独家获悉，医学脑机接口企业微灵医疗近日完成超亿元人民币融资，由君重资本领投，英诺特作为核心产业出资人参与。资金将用于推进植入式脑机接口核心产品的临床验证、加快医疗器械注册申报、完善生产制造体系，并拓展神经功能修复领域的临床应用。此前，微灵医疗已获高榕资本、鼎晖投资等多家一线机构投资。微灵医疗成立于2019年，聚焦严肃医疗，致力于通过脑机接口技术修复脑损伤。创始人李骁健拥有近20年大脑功能解析和脑疾病干预研究经验，提出“先诊后治，修替一体”的技术体系。公司开发的全植入式脑机接口系统，通过柔性电极采集脑电信号，引导神经环路重塑，帮助脑卒中、脑外伤等患者恢复运动功能。目前，该系统用于严重脑损伤患者神经修复的定制款已启动IIT研究，并于今年6月完成首例植入手术。

英伟达正积极应对AI热潮中日益凸显的核心制约——融资难题。据新浪财经报道，高盛已开始与保险公司、银行及资产管理公司接洽，推动英伟达动员超过5000亿美元资金，用于AI基础设施建设。此举旨在帮助客户在无需将全部成本计入自身资产负债表的情况下，持续采购日益昂贵的英伟达系统。这项于8月10日宣布的计划，将英伟达与高盛、阿波罗、贝莱德、黑石、布鲁克菲尔德和KKR等机构联合起来，打造独立的融资平台，专门服务于英伟达驱动的AI基础设施。英伟达可能为相关交易提供最高1250亿美元（约占总规模25%）的支持。

近日，海内外多家光通信产业链公司透露，在手订单充裕且订单能见度不断拉长，部分企业订单已排产至2027年甚至2028年。从国内光模块、光器件厂商到海外光通信龙头，行业整体呈现产能紧俏、客户持续锁定产能的局面。驱动因素方面，下游云厂商持续上调资本开支指引，加码人工智能数据中心与算力集群建设，成为拉动高速光通信需求的核心动因。

华泰证券最新研报指出，上周海外扰动升温，日本加息预期推动全球流动性预期收紧，港股尤其恒生科技指数承压，A股则呈现震荡分化态势，主线持续性不强。短期来看，双创板块超跌反弹接近尾声，市场将进入震荡筑底和再平衡阶段。中期而言，7月经济数据显示外需偏强、内需阶段性偏弱，有效需求有待催化，但中观景气改善面正在扩散，盈利预期上修方向与景气改善线索一致，向上趋势的基础未变。建议关注三季度政策窗口和盈利修复广度的信号。配置方面，AI链仍是首选，其中通信设备居首，其次为国产算力链和AI电力；其他方向可关注盈利预期不弱的CXO龙头、有色及出海链龙头；红利底仓继续持有，配置低波型的银行和交运。

据《财富》报道，AI初创公司Anthropic计划于2026年10月以2万亿美元估值进行IPO，规模有望超越SpaceX，成为史上最大IPO。该公司已秘密向美国SEC提交文件，并进入静默期。今年Anthropic推出多款性能领先的模型，年化营收已突破470亿美元。此外，旺旺集团创始人蔡衍明发布内部信，称公司面临重大经营危机，网友建议减糖，旺旺回应推出无糖新品。网络安全方面，国内出现多起“Sorry”勒索病毒攻击，该病毒利用系统漏洞无感入侵，专家提醒用户加强防范。

36氪获悉，国泰海通证券研报指出，从基本面看，无风险利率下降、资本市场制度改革与经济结构转型等因素，为中国市场提供了较强支撑。展望后市，研报认为中国股市将逐步迎来“金秋行情”，并看好新兴科技、优势制造与大金融板块的投资机会。研报具体推荐方向包括：一是新兴科技与材料领域，随着企业AI渗透加速及国产开源模型能力提升，AI产业和算力投资有望持续增长，推荐半导体设备、国产芯片、通信设备、有色金属及非金属新材料等；二是优势制造领域，中国企业面向全球需求并参与国际竞争，形成新的增长动能，推荐电力设备、机械设备和医药等；三是大金融与高分红板块，稳定回报预期同样重要，推荐券商、银行及高分红标的。

经历上半年“过山车”式剧烈波动后，钨价在三季度进入横盘整理阶段。“中钨在线”数据显示，近期黑钨精矿（65%）报价维持在41.5万元/标吨左右，仲钨酸铵（APT）价格在61万元/吨窄幅波动，较年内高点大幅回落，但仍处于历史相对高位。多家机构研报认为，钨供给持续面临多重紧约束。随着AI PCB、六氟化钨等新兴需求持续向上，叠加9月至10月传统消费旺季临近，钨价有望企稳回升。一家上市钨企相关人士表示：“目前在行业内，大家普遍觉得价格应该企稳了。”