九成开源AI预算流向国产模型，钱却没进模型公司口袋

希鸥网产业观察：企业级大模型API与开源推理服务赛道出现一个反差信号——调用量份额与收入份额严重背离，模型层让出的利润正被云厂商、芯片商与集成商三层分食，这决定了未来两年AI基础设施的利润归属。

今年6月，旧金山25人AI初创公司Lindy把默认模型从Anthropic的Claude切换为DeepSeek-V4。切换前其月度API账单已超过全体员工工资总额，切换后推理成本下降约95%，一年省下数百万美元。几乎同一时间，Coinbase CEO Brian Armstrong披露，通过内部LLM网关将智谱GLM 5.2与月之暗面Kimi K2.7设为全体工程师默认模型，AI支出压缩近一半。

11月2日至8日，OpenRouter上大模型总调用量210万亿token，国产模型占116万亿，连续第28周超过美国同行。硅谷风投门罗《2026年企业AI现状报告》调研近400名美国企业AI负责人、合计超40亿美元支出，其中开源模型部分的89%流向国产公司：Kimi占61%、DeepSeek占15%、GLM占11%、Qwen占3%。但开源模型仅占企业模型与API支出的4%，折算下来国产模型约占美国企业模型支出的3.6%。

阿里蔡崇信曾定调：“千问是开源的，同时我们经营云计算，用户在我们的基础设施上训练、开发、推理，我们借此变现。”这句话点明模型层缺乏定价权。Lindy把流量切到Atlas Cloud的推理服务，付的是算力钱而非模型授权费；Coinbase则把模型放在自有服务器上。月之暗面8月年化收入过10亿美元，DeepSeek 9月底同样达到10亿美元，智谱上半年收入9.54亿元、同比增长近4倍，但净亏损20.72亿元。

希鸥网认为，模型商品化不可逆，创业者不该在模型层赌定价权，而应把资源压到智能体工具链与垂直场景交付上。门罗数据显示智能体已贡献OpenRouter上80%的token用量，是人工直接调用的7倍；豆包工作给DeepSeek V4.1 Flash标出0.01倍率，模型已从能力变成耗材。对创业公司而言，可操作的动作是：把模型当水电采购，把团队能力建在任务编排、纠错闭环与行业数据资产上，用交付结果而非调用量向客户收费。

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