投资人批量“跳车”进企业：这轮具身智能热潮里，一半熟人已不在机构

希鸥网产业观察：过去四年近20起公开案例显示，一级市场投资人正从投资机构批量转入被投企业任职，其中具身智能、AI大模型两大赛道成为主要承接口。核心看点在于岗位从顾问型向CFO、总裁等实权岗迁移，这是一次资本侧人才向产业侧的定向泄流，而非零星跳槽。

发生了什么？2026年2月，星海图完成10亿元B轮融资，高瓴创投作为老股东追加投资；此前高瓴的罗天奇已加入星海图出任合伙人兼CFO。更早的2025年1月，在经纬创投做了十二年ToB投资的熊飞加入飞书，向首席商业官林婵汇报，先负责南区销售团队。同期，光速光合、红杉、明势、蔚来资本等多家机构的投资人密集流向天机智能、原力灵机、智元等一批具身企业。

交待了什么？这轮迁移的岗位结构有明确指向：去得最多的是CFO。高瓴系六位离任高管——张渊、薛子钊、罗天奇、程楷、严文韬、王晗——清一色出任CFO或投融资副总裁。典型闭环发生在蜜雪冰城：2020年底高瓴领投9.33亿元，深度参与尽调的消费投资人张渊2023年2月加入出任CFO，2026年3月接任CEO。第二多的是战略与总裁岗，如张予彤2024年4月离开金沙江创投加入月之暗面，2025年12月以总裁身份亮相。

表达了什么？当事人给出的说法相当直接。薛子钊谈加入MiniMax时对媒体称，这是“把自己投进去了”；他此前在高瓴听创始人闫俊杰讲了9小时技术课。严文韬出任DeepSeek首任CFO，多家媒体报道称这次挖人“无关既有股东关系，纯粹是奔着能力去的”，而DeepSeek已开始筹备科创板IPO。猎头向小饭桌透露，随着具身智能和AI应用热潮到来，投资人去企业的岗位正变得细分，有人做董秘、有人专管融资，也有人跨界管数据和HR。

希鸥网认为，这不是跳槽潮，是募资周期拉长、退出预期不明下，机构晋升通道收窄与IPO节点人才缺口的一次结构性对接。MD位置早满，年轻合伙人要么等上面退，要么自己找地方去；而2020至2021年那批高估值项目恰在2025年前后进入上市验证期，内部正缺一个懂资本市场的人。对创业者而言，动作层面的启示是：别只盯着融资额度，要提前判断投资人伙伴能否在IPO架构与财务纪律上真正落位——把对方的职业动线当成你上市路径的预演，比签一份TS更有价值。

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